استراتيجية سوق بافيت وارن

+

Buffettology: وارن بافيت ونقلت استراتيجية الاستثمار قيمة مقابل اللقطات المالية بواسطة كورتيس Hemmerling نشرت في: مخزون في حين أنه قد يكون من المغري أن تلقي بنفسك إلى أعلى مستوياتها مثيرة والانخفاضات من الاستثمار في سوق الأسهم بحثا عن الإشباع الفوري، فإنه ق ظلت تتراكم باطراد الثروة من خلال اتخاذ نهج مختلف تماما. قد يكون التفكير، ق اكتسب ثروته الهائلة باستخدام استراتيجية استثمارية محددة جدا، وضعت على أساس الاستثمار طويل الأجل. النبأ العظيم هو أنه، من خلال تعلم قليلا عن الطريق وارن بافيت يعتقد، أنت أيضا يمكن أن تتمتع بمزيد من النجاح في سوق الأسهم. فما هو بالضبط استراتيجية الاستثمار وارن بافيت الصورة وكيف يمكن تقليده القراءة ومعرفة. أسرار الاستثمار النجاح منذ وارن بافيت لم يسبق تحده شخصيا كتاب الاستثمار من أجل الجماهير، كيف يمكن للمرء أن تذهب نحو تعلم أسراره لحسن الحظ، العديد من رسائله إلى المساهمين، والكتب التي تجمع هذه الرسائل، ورؤى من المقربين منه قابلة لل متاحة للجمهور. هناك ق الكثير مما يمكن كسبه من اقتباسات وحده. وفيما يلي بعض الأقوال التي نسبت إليه. وارن بافيت يقتبس على الاستثمار ومن الواضح أن وارن بوفيه هو المستثمر قيمة. وقال انه يتطلع لشركات كبيرة، أو تلك التي على حد تعبيره. فهو لا ينظر في القطاعات الساخنة أو الأسهم التي قد تبادل لاطلاق النار حتى الآن، إلا أن بارد وتقع في وقت لاحق. يريد الاعمال كفاءة تشغيل التي لديها فرص مواتية على المدى الطويل. بالإضافة إلى ذلك، على الرغم من انه يريد أسهم كبيرة، وقال انه لا يريد دفع سعر أعلى. يستخدم ارن عملية حسابية محددة للوصول إلى القيمة العادلة، ثم ينتظر حتى تصحيح السوق أو تعطل يضع تلك الأسعار على عتبة منزله. الآن عليك أن تعرف قليلا عن فلسفته الاستثمار الأساسية، دعونا نلقي نظرة أكثر تعمقا في كيف انه يجعل الخيارات الاستثمارية. Buffettology والمالية اختيار الكتاب، Buffettology. هو رائع الموارد، وكتب في المقام الأول وارن بافيت الصورة السمع يستحق ما لديهم ليقولوه. وهنا عدد قليل من النقاط الرئيسية التي تركز على: أفضل صناعات المالية واضعو Buffettology يوصي نبحث عن شركات واعدة في 3 فئات عريضة: وتشمل 1. المواد الاستهلاكية بافيت الصورة الشركات اختيار تلك التي تجعل المنتجات التي يتم استهلاكها أو بسرعة تبلى مثل : لماذا لأن ارتفاع معدل دوران المنتج يعني المزيد من العائدات للشركة. إذا كان يمكنك أيضا العثور على اسم العلامة التجارية الرائدة التي تنجذب الناس نحو، لديك نقطة انطلاق جيدة. 2. الاتصالات فئة رئيسية أخرى من الشركات التي يحب وارن هي الاتصالات. وكالات الاعلان هي جزء كبير من هذه المجموعة لأنها توسع في المنصات الجديدة مثل الهواتف المحمولة وأجهزة الكمبيوتر اللوحي، بالإضافة إلى الضامنة القديمة من التلفزيون والإذاعة والصحف. هذا هو أحد المجالات التي سوف تحتاج إلى أن تكون حذرا لأن ما هو جديد اليوم يمكن التخلص منها كما غدا النفايات. كن على علم أن الإعلان قد تنخفض مع الاقتصاد كما تقليم الشركات التكاليف خلال الأوقات الصعبة. أيضا، كما يلجأ الناس من الطباعة إلى شبكة الإنترنت، وبعض أشكال الإعلان سيزيد على حساب الآخرين. 3. خدمات الحفر والفئة الأخيرة هي لخدمات متكررة ومملة. قد يكون هناك أمثلة قليلة من هذه الشركات تحقق أرباحا عالية يؤدون نفس العمل مرارا وتكرارا: خدمات الشركات في الحديقة الرعاية الحراسة خدمات الايداع الضرائب بسيطة الصورة مستقرة وفعالة، والأعمال التجارية سهلة لتشغيل والتي سيكون لها حياة طويلة الأمد. ما خصائص في الشركة للبحث عن بمجرد أن تعرف أن ننظر فيها، فإنه من المهم أن تعرف من أنت يجب أن تتحول لاهتمامكم. ويستشهد الكتاب العوامل التالية لتحديد الشركات التي لتراقب عن كثب. 1. وجود والقيمة وارن بافيت تحليل البيانات المالية التاريخية الكبيرة على الأسهم. بشكل عام، وهذا من شأنه استبعاد الشركات الجديدة التي توجد فيها بضع سنوات فقط من البيانات المالية. انه يختار الشركات وفقا لقيمتها الذاتية وقدرة الشركة على زيادة باستمرار تلك القيمة، وغالبا ما يريد ما لا يقل عن 15 سنويا على مدى سنوات عديدة. ويمكن اعتبار هذا النوع من الزيادة العادية المعدل السنوي ارتفاع العائد. 2. سوق الحافة ويشمل ذلك الشركات التي لديها احتكار، حيث لا يوجد بديل آخر. التفكير في عدد الجسر كمثال. ويمكن أن تشمل حواف سوق الشركات التي تبيع منتج فريد من نوعه. بافيت يست حريصة على شركات القائمة على السلع حيث يتم تحديد السعر من قبل السوق، والمنافسة شديدة، والشركة لا يوجد لديه القدرة على ضبط بحرية للتضخم. 3. المالية وارن بالبحث عن هذه الصفات المالية في الشركات: زيادة الأرباح. ومن الأهمية بمكان أن كمية كبيرة من هذه الأموال يتم الاحتفاظ واستخدامها لتحقيق المزيد من النمو. يجلس على كومة كبيرة من النقدية، أو إعطاء الأرباح يعود إلى أرباح. لا ينظر على النحو المرغوب فيه منذ قد تحتاج ضريبة إضافية يتم دفعها على أرباح الأسهم، ويتم وضع عبء إعادة الاستثمار على المساهمين. تمويل معقول. يجب أن يكون التمويل للشركة معقولة، دون ارتفاع عبء الديون. بسيط نموذج الأعمال. يجب أن يكون نموذج شركة بسيطة مع بضعة أجزاء متحركة، وليس هناك الكثير من الأموال اللازمة للحفاظ على نموذج الأعمال. وينبغي أن تكون عملية العجاف، يعني، ومربحة. ولكن عندما تجد مثل هذه الشركة الرائعة، وكيف أعرف ما إذا كان هو شراء جيدة لذلك نحن بحاجة إلى أن نتعلم كيف لقيمة الأسهم الطريق بافيت. تقييم على غرار بافيت شركة Buffettology يحدد أيضا عدد قليل من الطرق المختلفة لتحديد قيمة السهم وعما إذا كان أو لم يكن هو شراء جيدة. اثنين من الأساليب الأكثر شعبية تدور حول 1. مستوى العائد المفهوم الكامن وراء هذا هو الابتدائية وراسخة الجذور في نسبة السعر إلى الأرباح. أو أكثر بشكل صحيح، بل على العكس، وهو ما يسمى العائد الأرباح. عندما تقوم بتقسيم الأرباح السنوية من السعر الحالي للسهم، تجد معدل حسابك في العودة. ولذلك، فإن انخفاض سعر السهم بالنسبة لأرباحها، وارتفاع مستوى العائد. وهنا ثلاثة أمثلة للمقارنة: AEROPOSTALE شركة (رمزها في بورصة نيويورك: ARO) وسعر السهم من حوالي 25 والأرباح السنوية من 2.59. إذا قمت بتقسيم 2.59 بنسبة 25 تحصل على عائد الأرباح من 10.36. هانسن شركة الطبيعية (NASDAQ: هانس) لديها سعر السهم من 56 والأرباح السنوية للسهم الواحد من 2.39 وفقط 4.2 من سعر السهم هو الأرباح السنوية. ماكدونالدز الصورة يتداول حاليا عند المستوى 75 مع عائدات سنوية قدرها 4.62 للسهم الواحد، والذي يعطي لنا مستوى العائد 6.2. ان وارن استخدام هذه الصيغة لمقارنة الأسهم مماثلة مع أرباح ثابتة لرؤية التي من شأنها أن توفر عائدات أعلى أرباح على أساس سعر السهم. وبناء على هذه الأمثلة، AEROPOSTALE ديه مستوى العائد الأكثر جاذبية. نضع في اعتبارنا، وهذا هو فقط لاستخدامها كوسيلة سريعة جدا والخام مقارنة أسهم مماثلة، أو لمقارنة العوائد إلى معدلات السندات. كما سترون في أساليب التقييم المقبلين، مستوى العائد هو أبعد ما يكون عن الدقة في إعطائنا معدل النمو على المدى الطويل. 2. السعر في المستقبل على أساس النمو في الماضي ولهذا، فإن بافيت تحليل اتجاه النمو طويل الأجل لتحديد الكيفية التي يمكن أن تؤدي على مدى السنوات ال 10 المقبلة. اعتمادا على الشركة والصناعة، قد يكون من المنطقي لاستخدام أي من مجموعة متنوعة من المقاييس، بما في ذلك نسبة PE ومتعددة المشاريع القيمة / الإيرادات. السماح ليالي استخدام نسبة PE لتوضيح كيفية عمل هذه الاستراتيجية. لتخمين ما قد يكون النمو مثل على مدى السنوات ال 10 المقبلة، تحتاج أولا إلى تحديد ما كان متوسط ​​معدل نمو الأرباح على السهم خلال 5 إلى 10 سنوات الماضية. وسوف تستخدم ماكدونالدز الصورة نقول نمو ربحية السهم خلال 5 سنوات الماضية المتوسط ​​17.6. باستخدام EPS 4.62 ربحية السهم في العام 0، وبنسبة نمو بلغت 17.6 في العام، سوف تسفر عن توقعات 10 عاما التالية: السنة 0، EPS: 4.62 السنة 1، EPS: 5.43 السنة 2، EPS: 6.39 السنة 3، EPS : 7.51 السنة 4، EPS: 8.84 السنة 5، EPS: 10.39 السنة 6، EPS: 12.22 السنة 7، EPS: 14.37 السنة 8، EPS: 16.90 السنة 9، EPS: 19.88 السنة 10، EPS: 23.37 الآن لديك المقدرة على مجموع ربحية السهم بنهاية عام 10. اليوم، العائد على السهم هو 4.62 وفي العقد الذي يجب أن نقدر على 23.37. الآن، يجب عليك تحديد ما يعنيه هذا بالنسبة لسعر السهم. للقيام بذلك، يمكنك ببساطة ننظر إلى المتوسط ​​على المدى الطويل من P / E، أو نسبة السعر إلى الأرباح. المتوسط ​​/ E P 5 سنوات في هذا المثال هو 17.7. ضرب هذا المعدل المتوقع مستقبل أرباح 23.37، وتحصل على السعر المقدر من 413.65. إذا كان السعر في الوقت الحالي هو 75، ما هو معدل العائد على مدى السنوات ال 10 المقبلة يمكنك ببساطة استخدام الانترنت معدل العائد آلة حاسبة لحساب الأرباح السنوية من 18.62. تذكر، وهذا هو تقدير الأساسية التي لا توجد الآن ر تشمل الأرباح، والتي يمكن أن تزيد المحاصيل عن طريق 3 سنويا، أو ما يقرب من 22 عند استخدام الأرباح الرأسمالية وتوزيعات الأرباح معا. وعلاوة على ذلك، لأنه يقوم على افتراض أن نسبة PE سوف تظل ثابتة، وهو أمر مستبعد، ولكن لا يزال بمثابة مثال جيد لأولئك منكم الذين يجدون كل هذا ساحق قليلا، أن لا توجد الآن ر لك. هناك خيار أكثر بساطة. بيركشاير هاثاواي إذا كنت ترغب في استخدام استراتيجيات من دون الحاجة فعلا لمعرفة لهم، يمكنك شراء أسهم في شركة وارن بافيت الصورة. وهو رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة الاستثمار إدارة شركة مملوكة للقطاع العام، بيركشاير هاثاواي. الاستفادة من نجاحه عن طريق اختيار من بين الخيارات التالية: أسهم الفئة (أ) مع ملصق السعر الحالي 127630 لكل منهما. أسهم الفئة B التي تبيع حاليا 85.04 لكل منهما. كما يمكنك أن تقول ربما من التناقض السعر، فإنه يأخذ 1،500 سهم من الفئة ب على امتلاك ما يعادلها من الدرجة واحد للسهم. وهي تشبه إلا أن فئة ألف سهم الحصول على مزيد من بالتناسب حقوق التصويت لكل دولار من قيمتها. كيف كان أداء أسهم بيركشاير هاثاواي على مدى السنوات ال 46 الماضية الربح التراكمي 490409 التي يعمل بها إلى ما متوسطه 20.2 سنويا. هذا هو متوسط ​​سنوي 10.8 الزيادة في السوق والتي رصدها مؤشر ستاندرد بورز 500 (بما في ذلك الأرباح). إذا كان في عام 1965، كنت قد استثمرت بشكل ضخم 1900 مع وارن بافيت، فإن هذا يكون من المفيد 9545300 بحلول نهاية عام 2010. آثار النجاح مع هذه الأرقام، هل يمكن أن يتساءل لماذا أي شخص تختار لمحاولة استراتيجية وارن الصورة من تلقاء نفسها. للأسف، هذا النوع من النمو الهائل أصبح من الصعب على شركة بيركشاير هاثاواي لتحقيقها. عندما يكون لدى الشركة مئات المليارات من الدولارات من العائدات، وتحقيق نمو كبير هو أكثر صعوبة بكثير. شراء شركات صغيرة لا تؤثر المالية وارن بافيت الصورة بقدر عندما كانت شركته الصغيرة. لقد أصبح والدوس الفيل في جميع أنحاء السوق بحثا عن تشتري جيدة بعيدة المنال على نحو متزايد. كلمة أخيرة إن أبسط وسيلة للاستثمار على غرار وارن بوفيه لشراء أسهم بيركشاير هاثاواي، ونسيانها ل10 أو 20 عاما المقبلة. ولكن، كما شركته قد بلغ ذرى الفلكية، أصبحت هذه الاستراتيجية أقل وأقل قيمة. وهكذا، كثير من الناس الذين يحبون قد يكون مثاليا بالنسبة لك. تذكر، وربما قبل كل شيء، لديك الشجاعة من الصلب عندما ينخفض ​​السوق بحيث يمكنك شراء الأسهم مقومة بأقل من قيمتها ومربحة. ما هي أفكارك حول وارن بافيت وأسلوبه الاستثمار هل حاولت تكرار له استراتيجيات والنجاح تبادل الخبرات الخاصة بك في التعليقات أدناه. مواضيع ذات علاقة انظر حتى وارن بافيت الصورة القياس المفضلة سوق الأسهم يقول الأسهم أصبحت غالية بعنف. والسبب الرئيسي لهذا القلق هو أن كل إجراء تقييم التنبؤي (التركيز على التنبؤية) أنظر إلى يوحي بأن المخزونات مبالغ فيها بشكل كبير. كما أشار العديد من المحللين الذكية خارج، والتقييم لا طائل منه بأنه على المدى القريب أداة السوق توقيت: انه يخبرك شيئا عن ما أسهم تسير ينبغي عمله المقبل. ولكن بعض تدابير التقييم مفيدة جدا في توقع ما المخزونات تنوي القيام به على المدى الطويل، ويقول 7-10 سنوات. وتدابير التقييم التي تم التنبؤية في الماضي تشير إلى أن عوائد الأسهم من هذا المستوى خلال السنوات 7-10 القادمة من المحتمل أن تكون رديء. اليوم، أود أن ألفت انتباهكم إلى مؤشر تقييم أكثر واحد أن يقول نفس القصة. غالبا ما يوصف بأنه مؤشر تقييم الأسهم المفضلة وارن بافيت الصورة. ليس لدي أي فكرة عما إذا كان هو في الواقع وارن بافيت الصورة المؤشر المفضل، ولكنه أشاد الواقع عليه في الماضي. هذا المؤشر يقارن قيمة جميع الأسهم المتداولة علنا ​​مع حجم الاقتصاد (الناتج المحلي الإجمالي). عندما تكون هذه النسبة على مستوى معين، كما هو عليه الآن، ويعتبر سوق الأسهم مكلفة. محلل سوق ممتاز اسمه دوغ قصيرة قامت مؤخرا نسختين من المؤشر بافيت وارن. أنها تستخدم تدابير مختلفة من القيمة السوقية لجميع الأسهم، لكنها تظهر أساسا نفس الشيء: مخزون مكلفة حقا. وتشير ثانية واحدة، والذي يستخدم قيمة ويلشاير 5000 وهو مؤشر واسعة جدا من الأسهم، أن الأسهم هي أكثر تكلفة مما كانت عليه في عام 2007 (ما قبل الحادث) وتقريبا مكلفة كما كانت في عام 2000 (ما قبل الحادث) . ولد وارن بافيت السيرة الذاتية وارن بافيت إدوارد في 30 آب، 1930 في أوماها، نبراسكا، هوارد، سوق الأوراق المالية وعضو الكونجرس في المستقبل، وليلى (ستال) بافيت. عندما كان طفلا، قيل بافيت أبدى اهتماما في الأسهم. كتابة أسعار الأسهم على لوحة الطباشير في مكتب والده الصورة. تقول الاسطورة ان قال صديق طفولته اذا كان اسن ر مليونيرا قبل سن 30، وقال انه القفز من أعلى مبنى في أوماها. عندما كان بافيت 11 عاما، وقال انه زار بورصة نيويورك، واشترى أول سهم له. ثلاثة أسهم من المدن الخدمة المفضل (مصدر قلق للنفط والغاز) لنفسه وثلاثة لشقيقته دوريس. تعرضت ولاية نبراسكا بشدة من آثار الكساد العظيم. مثل كثير من الأطفال من الكساد، نمت بافيت يصل إلى احترام قيمة المال. أصبح مقتصد حتى أنه عندما انتقل إلى نيويورك لكلية إدارة الأعمال، وقال انه عاش في جمعية الشبان المسيحية من أجل توفير المال. حصل على وظيفة paperboy عندما كان عمره 13 عاما، وأنه في نهاية المطاف تقديم الصحف على كل من الصباح وبعد الظهر الطرق. في عام 1944، قدمت وارن الأولى الإقرار الضريبي له وصلت هدفه على المدى القصير وجود 1000. قضى بافيت مراهقته التكوينية في واشنطن العاصمة حيث تخرج من وودرو ويلسون في مدرسة ثانوية. في المدارس الابتدائية والثانوية بافيت أظهر ليس فقط له الميل المبكر للتجارة من خلال توزيع الجرائد اليومية، ولكن أيضا تباع الطوابع وكوكا كولا (KO) المشروبات، وكرات الغولف والمجلات من الباب إلى الباب، بينما كان يعمل أيضا كمحرر ل الحصان ورقة سباق طرف دعا مستقرة بوي مختارات. خلال هذه الفترة، التي وارن الأعمال الدبابيس التأجير. وقال انه وشريك تجاري اشترى آلات الكرة والدبابيس رخيصة، وضمان أنها كانت من أجل العمل، ومن ثم تثبيت لهم للحصول على ما كانت، من المحتمل جدا، له في المدرسة الثانوية زملاء العملات. بحلول الوقت الذي كان عمره 15 عاما، وكان وارن جمعت 2000 واستخدامها لشراء مزرعة 40 فدان في ولاية نبراسكا. استأجر عامل مزرعة للعمل على الأرض، ثم تستخدم الأرباح للمساعدة في دفع طريقه من خلال الجامعة. تخرج وارن مع درجة البكالوريوس في العلوم من جامعة نبراسكا لنكولن، وبعد ذلك قدم طلبا لكلية هارفارد للأعمال. بعد أن رفضتها جامعة هارفارد، متريكلتد وارن في كلية كولومبيا للأعمال. حيث تخرج في عام 1951 مع شهادة ماجستير العلوم في الاقتصاد. وفي كولومبيا، درست وارن تحت المستثمر القيمة الأسطوري بنيامين جراهام. مع درجته في متناول اليد، عاد وارن إلى أوماها ودرس الخطابة في حين هناك. كما بدأ تدريس الاستثمار في جامعة نبراسكا في أوماها. وفي عام 1954، انتقل وارن زوجته الجديدة سوزان وابنته الصغيرة إلى نيويورك، حيث بدأ العمل لمعلمه، بنيامين جراهام. بعد عدة سنوات من الانتقال من مدينة إلى أخرى، عاد وارن بشكل دائم إلى أوماها واشترى لنفسه بيتا متواضعا. لشخص مقتصد مثل وارن، وكانت العلامة 31،500 السعر على منزل صعبة بالنسبة له أن يقبل وكان يلقب قرار بافيت الصورة الحماقة. من 1951 وحتى عام 1956، كان وارن وهو بائع الاستثمار ومحلل الأوراق المالية. قبل عام 1956، كان لديه 174،000 ومنزل، وقرر أن يتقاعد في 26 سنة من العمر، في ظل اعتقاد بأنه قادر على تقديم ما يكفي من المال من الاستثمارات وحده أن يعيش حياة مريحة. وارن أدرك، مع ذلك، أن لقاء هدفه أن يصبح مليونيرا قبل سن 35 عاما، وقال انه يجب أن تكون أكثر نشاطا. لحسن الحظ بالنسبة له شركاء في المستقبل، وبيركشاير هاثاواي (BRK-A) المساهمين، غيرت وارن صوابه وعاد بعد الفرصة لأكبر نجاح له. في عام 1956، بدأ والشراكة بافيت المحدودة وارن الصورة الأولى والأكثر شهرة وتأثيرا صفقة اكتسابه لشركة بيركشاير هاثاواي في عام 1964. وبدأت الشركة حياة في 1830s باسم شركة شلالات وادي، وصناعة الغزل والنسيج، وبعد ذلك أصبح بيركشاير الجميلة الغزل شركاه في عام 1929، قبل دمج في نهاية المطاف مع شركة التصنيع هاثاواي في عام 1955. وبعد الاندماج، كان بيركشاير هاثاواي تجارة مربحة مع الملايين من الدولارات في الإيرادات، 12000 موظف و 15 مصنعا. قدم بافيت أول استثمار له في الشركة في عام 1962. وفي شهر يونيو من عام 2006، أعلن بافيت عن نيته التخلي عن معظم ثروته للأعمال الخيرية. تم الإعلان عن الجزء الأكبر من تبرع له في رسالة إلى مؤسسة بيل وميليندا غيتس، الذي، اعتبارا من عام 2014، تلقت 185 مليون سهم لشركة بيركشاير هاثاواي في القيمة السوقية للولايات المتحدة 28300000000. وقال بافيت تشارلي روز في عام 2006، أنا لا أؤمن ثروة الأسر الحاكمة. بافيت الصورة الاعتقاد بأن الناس الذين يرثون الثروة أعضاء النادي الحيوانات المنوية الحظ وسياساته الليبرالية أقنعه بعدم إعطاء ثروته لأطفاله. تفضل بافيت أيضا ضرائب الإرث، وزيادة الضرائب على رأس المال بشكل عام. توفي وارن الزوجة الأولى، سوزان، في عام 2004. وفي عام 2006، تزوج استريد Menks، وكان معه علاقة من 20 عاما، وفقا لصحيفة نيويورك تايمز. وكان وارن وسوزان عاش بعيدا منذ أواخر 1970s، ولكن لم المطلقات، وافق سوزان علاقته مع استريد. تعلم كيفية استثمار عن طريق الاشتراك في أساسيات الاستثمار النشرة شكرا لك على الاشتراك في أساسيات الاستثمار.